Chào bán chứng khoán ra công chúng được quy định như thế nào

Chào bán chứng khoán ra công chúng là một phương thức quan trọng giúp các tổ chức phát hành huy động vốn từ thị trường chứng khoán. Đây là hoạt động mà tổ chức phát hành chứng khoán, như cổ phiếu, trái phiếu hay chứng chỉ quỹ, được đưa ra chào bán cho công chúng theo các hình thức cụ thể. Bài viết dưới đây sẽ cung cấp những thông tin chi tiết về các phương thức, hình thức và điều kiện chào bán chứng khoán ra công chúng.

Chào bán chứng khoán ra công chúng là gì? Các phương thức chào bán chứng khoán

Chào bán chứng khoán ra công chúng theo Khoản 19 Điều 4 Luật Chứng khoán 2019 được định nghĩa là hành vi phát hành chứng khoán cho một số lượng lớn nhà đầu tư không xác định. Các loại chứng khoán có thể được chào bán bao gồm:

• Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ;
• Chứng quyền, chứng quyền có bảo đảm, quyền mua cổ phần, chứng chỉ lưu ký;
• Chứng khoán phái sinh;
• Các loại chứng khoán khác do Chính phủ quy định.

Chào bán chứng khoán ra công chúng có thể được thực hiện qua các phương thức như:

• Chào bán thông qua phương tiện thông tin đại chúng;
• Chào bán cho từ 100 nhà đầu tư trở lên, không kể nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp;
• Chào bán cho các nhà đầu tư không xác định.

Điều này giúp bảo đảm tính minh bạch và công bằng trên thị trường chứng khoán, đồng thời tạo cơ hội huy động vốn hiệu quả cho tổ chức phát hành. 

CSPL: khoản 1, 19 Điều 4 Luật Chứng khoán 2019. 

Hình thức chào bán chứng khoán ra công chúng

Có ba hình thức chào bán chứng khoán ra công chúng, bao gồm:

• Chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO): Đây là hình thức chào bán chứng khoán lần đầu tiên ra công chúng, giúp công ty huy động vốn để mở rộng hoạt động hoặc trở thành công ty đại chúng.
• Chào bán thêm cổ phiếu ra công chúng: Đối với những công ty đại chúng đã niêm yết trên thị trường chứng khoán, việc phát hành thêm cổ phiếu để huy động vốn bổ sung là một hình thức chào bán chứng khoán phổ biến.
• Chào bán trái phiếu và chứng chỉ quỹ: Các tổ chức cũng có thể chào bán trái phiếu hoặc chứng chỉ quỹ ra công chúng để huy động vốn từ nhà đầu tư.

Mỗi hình thức chào bán chứng khoán yêu cầu tuân thủ các điều kiện khác nhau, được quy định rõ ràng, nhằm đảm bảo sự minh bạch và công bằng cho tất cả các bên liên quan.

CSPL: Điều 14 Luật Chứng khoán 2019.

Điều kiện để được chào bán chứng khoán ra công chúng 

Theo Điều 15 Luật Chứng khoán 2019, tổ chức phát hành chứng khoán phải đáp ứng một số điều kiện nhất định trước khi thực hiện chào bán chứng khoán ra công chúng. Tùy từng trường hợp, bao gồm:

Chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng:

• Vốn điều lệ từ 30 tỷ đồng trở lên.
• Hoạt động kinh doanh 2 năm liên tiếp có lãi và không lỗ lũy kế.
• Có phương án phát hành và sử dụng vốn đã được Đại hội đồng cổ đông thông qua.
• Bán ít nhất 15% cổ phiếu cho ít nhất 100 nhà đầu tư (10% nếu vốn điều lệ trên 1.000 tỷ đồng).
• Cổ đông lớn cam kết giữ ít nhất 20% vốn trong 1 năm.
• Không bị truy cứu trách nhiệm hình sự hoặc kết án về tội kinh tế.
• Có công ty chứng khoán tư vấn hồ sơ.
• Cam kết niêm yết cổ phiếu sau đợt chào bán.
• Mở tài khoản phong tỏa nhận tiền từ đợt chào bán.

Chào bán thêm cổ phiếu ra công chúng:

• Đáp ứng các quy định về phương án phát hành, sử dụng vốn, và niêm yết.
• Hoạt động kinh doanh năm liền trước có lãi và không có lỗ lũy kế.
• Giá trị cổ phiếu phát hành không lớn hơn tổng giá trị cổ phiếu đang lưu hành, trừ trường hợp có bảo lãnh phát hành.
• Ít nhất 70% cổ phiếu phải bán cho nhà đầu tư để huy động vốn cho dự án.

Chào bán trái phiếu ra công chúng:

• Vốn điều lệ từ 30 tỷ đồng trở lên.
• Hoạt động kinh doanh năm trước có lãi, không có lỗ lũy kế, và nợ quá hạn trên 1 năm.
• Phương án phát hành và sử dụng vốn đã được thông qua.
• Có cam kết bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư.
• Có công ty chứng khoán tư vấn hồ sơ.
• Xếp hạng tín nhiệm theo quy định của Chính phủ.
• Mở tài khoản phong tỏa nhận tiền từ đợt chào bán.
• Cam kết niêm yết trái phiếu sau đợt chào bán.

Chào bán trái phiếu chuyển đổi: Áp dụng theo các quy định tại khoản 2 và điểm d khoản 3 Điều 15 Luật Chứng khoán 2019.

Chào bán chứng chỉ quỹ lần đầu ra công chúng:

• Tổng giá trị tối thiểu 50 tỷ đồng.
• Phương án phát hành và đầu tư vốn đã được phê duyệt.
• Được giám sát bởi ngân hàng giám sát.
• Phải niêm yết trên hệ thống giao dịch chứng khoán, trừ chứng chỉ quỹ mở.

Quy định về hoạt động đăng ký chứng khoán ra công chúng

Theo quy định tại Điều 16 Luật Chứng khoán 2019, tổ chức phát hành, cổ đông công ty đại chúng trước khi chào bán chứng khoán ra công chúng phải đăng ký với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, trừ các trường hợp quy định như:

• Chào bán công cụ nợ của Chính phủ, trái phiếu bảo lãnh của Chính phủ, trái phiếu chính quyền địa phương.
• Chào bán trái phiếu của tổ chức tài chính quốc tế được Chính phủ Việt Nam chấp thuận.
• Chào bán cổ phiếu để chuyển đổi doanh nghiệp nhà nước, công ty TNHH 100% vốn nhà nước thành công ty cổ phần.
• Bán chứng khoán theo bản án, quyết định của Tòa án hoặc Trọng tài trong trường hợp phá sản.

Dịch vụ tư vấn chào bán chứng khoán ra công chúng

Với đội ngũ chuyên gia tư vấn có nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tư vấn chứng khoán. Long Phan sẽ hỗ trợ khách hành những dịch vụ sau: 

• Tư vấn giúp doanh nghiệp xác định mục đích phát hành chứng khoán.
• Tư vấn về việc chọn phương thức phát hành phù hợp.
• Tư vấn về việc định giá hợp lý cho chứng khoán sẽ được phát hành.
• Tư vấn giúp soạn thảo và hoàn thiện các tài liệu cần thiết để thực hiện chào bán chứng khoán. 
• Hỗ trợ thủ tục liên quan đến việc phát hành chứng khoán.
• Tư vấn về các quy trình và yêu cầu để niêm yết chứng khoán trên sàn chứng khoán.
• Tư vấn các quy định, thủ tục khác có liên quan đến chào bán chứng khóa. 

Chào bán chứng khoán ra công chúng là một quy trình pháp lý phứg rất quan trọng đối với các tổ chức muốn huy động vốn từ thị trường chứng khoán. Việc hiểu rõ các quy định và tuân thủ đúng các yêu cầu sẽ giúp các tổ chức phát hành thành công và bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư. Khi sử dụng dịch vụ tư vấn có thể giúp tổ chức phát hành giảm thiểu rủi ro pháp lý và tài chính trong quá trình chào bán chứng khoán. Liên hệ với Long Phan qua Hotline 0906735386 để được tư vấn hỗ trợ.