Những điều cần biết khi bán cổ phiếu lần đầu tiên

Bán cổ phiếu lần đầu tiên là bước đột phá quan trọng với doanh nghiệp muốn huy động vốn từ công chúng. Doanh nghiệp cần chuẩn bị kỹ lưỡng về tài chính, quản trị và chiến lược kinh doanh trước khi thực hiện việc bán cổ phiếu. Bài viết này của Long Phan sẽ phân tích chi tiết các vấn đề cốt lõi liên quan đến chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng tại Việt Nam.

Chào bán cổ phiếu lần đầu tiên ra công chúng là gì?

Định nghĩa chào bán cổ phiếu lần đầu tiên ra công chúng

Chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) là hoạt động một công ty cổ phần chào bán cổ phiếu lần đầu tiên cho công chúng đầu tư. Đây là bước quan trọng đánh dấu sự chuyển mình của doanh nghiệp từ tư nhân sang đại chúng.

Hình thức IPO tại Việt Nam

IPO bao gồm các hình thức được quy định tại khoản 1 Điều 10 Nghị định 155/2020/NĐ-CP Quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật Chứng khoán 2019, như sau:

• Chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng để huy động thêm vốn cho tổ chức phát hành;
• Chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng để trở thành công ty đại chúng thông qua thay đổi cơ cấu sở hữu nhưng không làm tăng vốn điều lệ của tổ chức phát hành;
• Kết hợp 02 hình thức trên
• Chào bán chứng chỉ quỹ lần đầu ra công chúng để thành lập quỹ đầu tư chứng khoán.

Phương thức thực hiện IPO

Theo Khoản 19 Điều 4 Luật Chứng khoán 2019, chào bán chứng khoán ra công chúng được thực hiện theo một trong các phương thức sau:

• Chào bán thông qua phương tiện thông tin đại chúng
• Chào bán cho từ 100 nhà đầu tư trở lên, không kể nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp
• Chào bán cho các nhà đầu tư không xác định

Điều kiện để công ty cổ phần chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng

Theo Khoản 1 Điều 15 Luật Chứng khoán 2019, công ty cổ phần muốn chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng cần đáp ứng các điều kiện sau:

• Vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán từ 30 tỷ đồng trở lên.
• Hoạt động kinh doanh 2 năm liên tục liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi và không có lỗ lũy kế.
• Có phương án phát hành và phương án sử dụng vốn được Đại hội đồng cổ đông thông qua.
• Tối thiểu 15% số cổ phiếu có quyền biểu quyết phải được bán cho ít nhất 100 nhà đầu tư không phải cổ đông lớn. Với công ty có vốn điều lệ từ 1.000 tỷ đồng trở lên, tỷ lệ này là 10%.
• Cổ đông lớn phải cam kết nắm giữ ít nhất 20% vốn điều lệ trong tối thiểu 1 năm kể từ ngày kết thúc đợt chào bán.
• Không thuộc trường hợp đang bị truy cứu trách nhiệm hình sự hoặc đã bị kết án về tội xâm phạm trật tự quản lý kinh tế mà chưa được xóa án tích.
• Có công ty chứng khoán tư vấn hồ sơ đăng ký chào bán.
• Cam kết niêm yết hoặc đăng ký giao dịch cổ phiếu trên hệ thống giao dịch chứng khoán sau khi kết thúc đợt chào bán.
• Mở tài khoản phong tỏa nhận tiền mua cổ phiếu của đợt chào bán.

Quy định về chào bán cổ phiếu lần đầu tiên 

Hồ sơ đăng ký chào bán cổ phiếu lần đầu

Theo Khoản 1 Điều 18 Luật Chứng khoán 2019, hồ sơ đăng ký chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng bao gồm:

• Giấy đăng ký chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng theo Mẫu số 03 Phụ lục ban hành kèm theo Nghị định 155/2020/NĐ-CP.
• Bản cáo bạch.
• Điều lệ của tổ chức phát hành.
• Quyết định của Đại hội đồng cổ đông thông qua phương án phát hành, phương án sử dụng vốn và cam kết niêm yết/đăng ký giao dịch.
• Văn bản cam kết đáp ứng các điều kiện về tỷ lệ chào bán và tình hình pháp lý.
• Cam kết của cổ đông lớn về việc nắm giữ cổ phiếu.
• Hợp đồng tư vấn hồ sơ đăng ký chào bán cổ phiếu ra công chúng với công ty chứng khoán.
• Xác nhận của ngân hàng về việc mở tài khoản phong tỏa nhận tiền mua cổ phiếu của đợt chào bán.
• Cam kết bảo lãnh phát hành (nếu có)

Trình tự thủ tục để chào bán cổ phiếu lần đầu tiên 

Căn cứ theo Điều 15, Điều 16, 18, 25, 26 Luật Chứng khoán 2019.

Quy trình chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng thường trải qua các bước chính sau:

1. Bước 1: Chuẩn bị hồ sơ đăng ký chào bán theo quy định.
2. Bước 2: Công ty cổ phần nộp hồ sơ cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN)
3. Bước 3: UBCKNN tiếp nhận, xem xét hồ sơ.
4. Bước 4:

• Sau khi nhận đầy đủ hồ sơ hợp lệ, UBCKNN cấp giấy chứng nhận đăng ký chào báo cổ phiếu ra công chúng.
• Trường hợp từ chối, UBCKNN phải trả lời bằng văn bản và nêu rõ lý do.

Dịch vụ tư vấn các vấn đề về chào bán cổ phiếu lần đầu tiên

Công ty chúng tôi cung cấp dịch vụ tư vấn toàn diện về IPO, bao gồm:

• Tư vấn điều kiện và thủ tục chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chứng.
• Hỗ trợ chuẩn bị hồ sơ đăng ký IPO.
• Xây dựng phương án phát hành và định giá cổ phiếu được chào bán hiệu quả.
• Tư vấn công bố thông tin cổ phiếu được chào bán.
• Hỗ trợ phân phối cổ phiếu.
• Tư vấn niêm yết/đăng ký giao dịch sau IPO.

Chào bán cổ phiếu lần đầu tiên ra công chúng là bước đi quan trọng trong vận hành và phát triển của doanh nghiệp. Quý khách hàng cần cân nhắc kỹ lưỡng về thời điểm, quy mô và phương án chào bán phù hợp. Để được tư vấn chi tiết về IPO, xin vui lòng liên hệ với Long Phan qua Hotline 0906735386.